按：最近，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的爭(zhēng)論很火爆，這其實(shí)和當(dāng)年臺(tái)灣的蔣王之爭(zhēng)很類似。

　　這篇文章是蔣碩杰總結(jié)臺(tái)灣經(jīng)驗(yàn)之作，作為哈耶克的弟子，蔣碩杰用自由派的觀點(diǎn)分析的臺(tái)灣成功的經(jīng)驗(yàn)，給今天留下了很多啟示 。

　　文/蔣碩杰(1918年－1993年)，前中央研究院院士、中華經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)

　　臺(tái)灣過(guò)去40年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被認(rèn)為是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)的典范。臺(tái)灣是一個(gè)面積為3 9 0 0 平方公里的小島, 人口密度高, 自然資源并不豐饒。然而, 1952-1986年間,臺(tái)灣人口增長(zhǎng)了2倍( 從1952年的813 萬(wàn)增長(zhǎng)到1986年的1946萬(wàn)) , 而實(shí)際人均收入?yún)s增長(zhǎng)了7倍。臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為其他的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)提供了有益的重要借鑒。

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　　臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的重建和發(fā)展始于第二次世界大戰(zhàn)以后。日本人留給臺(tái)灣的工業(yè)幾乎完全是向日本市場(chǎng)提供商品的( 即制糖和稻米加工)，或是為了滿足日本在軍事方面的需要，只有其他一些由小規(guī)模工廠組成的工業(yè)部門是提供當(dāng)?shù)鼐用裆�活必需品的�?/p>

　　當(dāng)時(shí)，臺(tái)灣要維持大量軍事力量,還迫切需要修復(fù)島上的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，巨大的財(cái)政需求使得要達(dá)到平衡預(yù)算幾乎不可能。結(jié)果造成戰(zhàn)后初期通貨的迅速膨脹。

　　當(dāng)時(shí)，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)當(dāng)局因信奉發(fā)展政策方面兩個(gè)流行的錯(cuò)誤觀念而吃了苦頭。這兩個(gè)觀念當(dāng)時(shí)在學(xué)術(shù)界中非常時(shí)髦，即：第一，對(duì)于一個(gè)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的最好方式是采取高關(guān)壁壘或進(jìn)口限制，從而提供一個(gè)保護(hù)性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以扶持本國(guó)幼小工業(yè)的發(fā)展。第二，為了刺激投資，甚至在通貨膨脹率很高的情況下，也要維持較低的利息率，從而據(jù)說(shuō)能保證為國(guó)內(nèi)新的工業(yè)提供廉價(jià)的信貸供給。

　　不幸的是，這兩個(gè)政策主張都是有害無(wú)益的。堅(jiān)持執(zhí)行這種發(fā)展戰(zhàn)略的發(fā)展中國(guó)家，今天的經(jīng)濟(jì)實(shí)績(jī)都是非常落后的。臺(tái)灣在通貨膨脹情況下拋棄了低利率政策，把臺(tái)幣價(jià)值降低到真實(shí)水平，并取消了對(duì)進(jìn)口的數(shù)量限制和保護(hù)性關(guān)稅，從而最早沖破了這種時(shí)髦的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　在實(shí)行了這些改革措施之后30年內(nèi),臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)取得了高速度的發(fā)展。幾年以后，南朝鮮步臺(tái)灣之后塵，也取得了顯著的高增長(zhǎng)。因此，聯(lián)系這些經(jīng)驗(yàn)來(lái)考察這一發(fā)展戰(zhàn)略是必要的。

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　　我們首先考察這兩種流行政策的提倡者所主張的理論觀點(diǎn)，然后把這些理論同臺(tái)灣的實(shí)際發(fā)展經(jīng)歷作一番比較分析。

　　站不住腳的進(jìn)口替代發(fā)展戰(zhàn)略論

　　贊同這一發(fā)展戰(zhàn)略的觀點(diǎn)認(rèn)為：發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)部門(原料、農(nóng)業(yè)和采掘)不存在與發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)部門競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。如果發(fā)展中國(guó)家要投資于這些工業(yè)部門，就必須為本國(guó)的幼小產(chǎn)業(yè)提供強(qiáng)大的保護(hù)。

　　這個(gè)以最簡(jiǎn)單的形式表現(xiàn)出來(lái)的觀點(diǎn)，完全否定了發(fā)展中國(guó)家存在著比較優(yōu)勢(shì)。這也許是由于把高估匯率時(shí)任何工業(yè)部門都顯然不存在絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，混同于任何工業(yè)部門都根本不存在比較優(yōu)勢(shì)，而后者在邏輯上顯然是不可能的。

　　一種比較復(fù)雜的觀點(diǎn)認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家可出口產(chǎn)品的世界市場(chǎng)需求沒(méi)有彈性(即需求對(duì)價(jià)格的變動(dòng)沒(méi)有反應(yīng))。在這種情況下，如果實(shí)行匯率貶值，取消保護(hù)性關(guān)稅壁壘或取消進(jìn)口的數(shù)量限制，將會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易條件的惡化，盡管出口也會(huì)有所增加，但該國(guó)的福利實(shí)際上會(huì)受到損失。這種觀點(diǎn)被稱之為“彈性悲觀主義” (elasticity pessimism )。

　　但是，事實(shí)證明，這種悲觀主義完全是毫無(wú)根據(jù)的。事實(shí)上，這一假設(shè)被證明是如此荒謬，以致于最新潮的學(xué)術(shù)風(fēng)氣又似乎轉(zhuǎn)變到另一個(gè)極端，認(rèn)為一個(gè)小國(guó)的所有可交換商品都具有完全可變的世界需求。自然，這兩種觀點(diǎn)都是完全錯(cuò)誤的，但是，實(shí)際上信奉這種彈性悲觀主義假設(shè)的國(guó)家，肯定錯(cuò)過(guò)了一次絕好的機(jī)會(huì)，即通過(guò)對(duì)其既有資源實(shí)行再配置和貿(mào)易的真實(shí)生產(chǎn)率，從而為經(jīng)濟(jì)起飛提供強(qiáng)大的推動(dòng)，臺(tái)灣和其他新興工業(yè)化的東亞國(guó)家都在這方面取得了成功。

　　（三）

　　如前所述，臺(tái)灣起初奉行的是流行的發(fā)展戰(zhàn)略，即在國(guó)內(nèi)通貨持續(xù)膨脹的同時(shí)，嚴(yán)重高估臺(tái)幣的價(jià)值，但通過(guò)嚴(yán)格的配額限制和高關(guān)稅壁壘來(lái)保持收支平衡。在這些政策下，臺(tái)灣能夠出口的商品僅僅只有幾宗傳統(tǒng)商品，即蔗糖、大米、波蘿以及其他零星產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品主要是進(jìn)入通過(guò)臺(tái)灣戰(zhàn)后的貿(mào)易關(guān)系(即對(duì)日本)而建立的市場(chǎng)。新的出口工業(yè)和新的出口市場(chǎng)尚未開拓。因此，實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的努力被局限于為高度保護(hù)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)廉價(jià)消費(fèi)品的工業(yè)部門。因?yàn)?0年代初期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者人均收入水平很低，進(jìn)口替代工業(yè)的運(yùn)作狀況，不可避免地大大低于充分利用現(xiàn)代技術(shù)所必需的水平。

　　因此，利用進(jìn)口數(shù)量限制而大大高估國(guó)內(nèi)通貨的價(jià)值，等于否定該國(guó)能從以比較優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)的專業(yè)化當(dāng)中取得巨大利益，也否定了通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)(包括出口市場(chǎng))使工業(yè)發(fā)展達(dá)到其運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)規(guī)模的唯一機(jī)會(huì)。

　　1954年夏天，臺(tái)灣當(dāng)局聘請(qǐng)我和已故的劉大中教授為經(jīng)濟(jì)政策顧問(wèn)。我們趁此機(jī)會(huì)說(shuō)服政府采取匯率貶值和貿(mào)易自由的政策，即把匯率降低到不需要嚴(yán)格的數(shù)量限制和高關(guān)稅壁壘即能夠保證貿(mào)易收支平衡的真實(shí)水平。

　　當(dāng)時(shí)，一位有名望的部長(zhǎng)告誡我們說(shuō)，臺(tái)灣主要出口商品的需求對(duì)匯率幾乎沒(méi)有彈性。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣出口的兩類主要商品是蔗糖和大米，兩者約占50年代出口商品價(jià)值的80%。實(shí)際上,臺(tái)灣的蔗糖出口量足由國(guó)際蔗糖協(xié)定限定了的；該協(xié)定把每年的世界蔗糖市場(chǎng)劃分給參與協(xié)定的每個(gè)蔗糖生產(chǎn)國(guó)。大米專門是向日本出口，其數(shù)量和價(jià)格(按美元計(jì)算)每年都通過(guò)兩國(guó)間的直接談判來(lái)確定。嚴(yán)格地說(shuō)，這些出口商品對(duì)匯率的需求彈性為零。因此，在這位部長(zhǎng)看來(lái)，臺(tái)灣似乎是這樣一種發(fā)展中經(jīng)濟(jì)的典型情況：只能生產(chǎn)幾種傳統(tǒng)的出口商品，而這些出口商品對(duì)世界市場(chǎng)需求完全沒(méi)有彈性。如果是這樣，匯率貶值就只能使貿(mào)易條件惡化，并推動(dòng)進(jìn)口品的內(nèi)價(jià)格上漲，加劇國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。

　　然而，我們堅(jiān)持認(rèn)為，即使傳統(tǒng)的出口產(chǎn)品對(duì)國(guó)外需求沒(méi)有彈性，在臺(tái)灣存在著富足的廉價(jià)勞動(dòng)供給的條件下，肯定有上百種其他產(chǎn)品可以生產(chǎn)。這些產(chǎn)品在那些勞動(dòng)力相對(duì)匱乏，從而工資成本較高的國(guó)家是很容易找到銷路的,但前提是臺(tái)灣相對(duì)富余和廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)沒(méi)有因高估臺(tái)幣價(jià)值而人為地被掩蓋。

　　針對(duì)那種認(rèn)為匯率貶值一定會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的觀點(diǎn)，我們指出，進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，當(dāng)其供給的數(shù)量受到限制時(shí)，并不是由它的產(chǎn)地成本來(lái)確定的，而是由國(guó)內(nèi)有效需求的強(qiáng)度以及允許這些產(chǎn)品進(jìn)入該國(guó)的數(shù)量來(lái)決定的。在匯率貶值和貿(mào)易自由的條件下，并且假定臺(tái)灣所有可出口商品的國(guó)外需求在總體上說(shuō)并不是無(wú)彈性的，那么，出口的收入將會(huì)增加，從而能夠增加進(jìn)口的數(shù)量。另一方面，如果實(shí)行匯率貶值和貿(mào)易自由以后，進(jìn)口能夠與出口同步擴(kuò)大，那么，貿(mào)易將會(huì)繼續(xù)保持平衡，匯率貶值也不會(huì)起用貨幣衡量的總有效需求的擴(kuò)大。因此，認(rèn)為實(shí)行匯率貶值和貿(mào)易自由會(huì)提高所有進(jìn)口品的價(jià)格是沒(méi)有道理的。

　　的確，只要進(jìn)口商品的關(guān)稅高于所謂“適度關(guān)稅率”，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)由于資源更有效的配置而增加實(shí)際收入。因而，如果在資源重新配置的過(guò)程中沒(méi)有草率地增加貨幣量，則價(jià)格總水平更可能是下降而不是上升。

　　幸運(yùn)的是，我們這些主張逐步得到了政府的認(rèn)可。1958年4月，一位贊同我們的主張的部長(zhǎng)出任匯率和貿(mào)易管理委員會(huì)(Foreign Exchange and Trade Control Commision)主席，匯率貶值和貿(mào)易自由的原則終于被作為一種有意識(shí)的逐步實(shí)現(xiàn)的政策目標(biāo)而采納。當(dāng)月，基本匯率從15.55新臺(tái)幣( NT$ 1.55 ) 下降到NT $ 24.58(買入價(jià))和NT$ 24.78(賣出價(jià))。更重要的是，從此以后，出口商(除了蔗糖、大米和食鹽的出口廠商外)將得到外匯上繳證明書，代表其出口收入中應(yīng)上繳臺(tái)灣銀行的數(shù)量。他們可以在市場(chǎng)上把這些證明書賣給進(jìn)口廠商。進(jìn)口廠商要從臺(tái)灣銀行購(gòu)買外匯以支付產(chǎn)品進(jìn)口時(shí)，必須出示這種證明書。同時(shí)，為了使外匯證明書市場(chǎng)需求準(zhǔn)確地反映對(duì)進(jìn)口商品的市場(chǎng)需求，大膽地解除了各種允許進(jìn)口的商品(奢侈品例外) 的配額限制。一般來(lái)說(shuō)，仍然保持了現(xiàn)存的進(jìn)口物的高關(guān)稅，但是20%的國(guó)防附加費(fèi)(通常根據(jù)進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)值來(lái)核定)要接應(yīng)付稅款來(lái)核定。這樣，外匯證明書的市場(chǎng)價(jià)格就在固定的基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上有一定幅度的變動(dòng)，使由此而產(chǎn)生的實(shí)際匯率能夠在現(xiàn)有關(guān)稅制度下面走向均衡匯率，能夠根據(jù)供求條件的變化自動(dòng)地調(diào)節(jié)。

　　這種實(shí)際匯率被逐漸應(yīng)用于所有的進(jìn)出口商品和大多數(shù)匯款或轉(zhuǎn)移支付。結(jié)果，復(fù)雜的多重匯率制度終趨統(tǒng)一。1959年8月，為了遵守國(guó)際貨幣基金的規(guī)則，臺(tái)灣銀行停止了把實(shí)際匯率分為基礎(chǔ)匯率和外匯證明書兩個(gè)部分的做法，并宣布從此以后美元對(duì)新臺(tái)幣的匯率1:38.98(買入價(jià))和1:38.38(賣出價(jià))，1960年下降到1:40.00，這一匯率一直延續(xù)到1973年,2月。

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　　匯率貶值和貿(mào)易自由政策對(duì)臺(tái)灣外貿(mào)的影晌的確是非常顯著的。盡管彈性悲觀主義者作出了悲觀的斷言，但是匯率貶值和1955年開始實(shí)行的出口退稅措施，確實(shí)把臺(tái)灣的對(duì)外貿(mào)易從1954年的低潮中恢復(fù)過(guò)來(lái)。但只是在60年代，把匯率同放松進(jìn)口需求控制聯(lián)系起來(lái)之后，出口的發(fā)展才真正開始起飛。到1970年，臺(tái)灣出口的價(jià)值( 按美元計(jì)算) 增加到14.81億美元，而最低點(diǎn)的1954年僅為9300萬(wàn)美元，16年間增長(zhǎng)了15.9倍。60年代期間年平均增長(zhǎng)21.7 個(gè)百分點(diǎn)。整個(gè)70年代一直保持了高速增長(zhǎng)，到1980年，臺(tái)灣出口商品價(jià)值達(dá)198.11億美元，是1954年的200多倍。70年代期間出口每年平均增長(zhǎng)32. 6%。

　　實(shí)行貿(mào)易自由和更真實(shí)的匯率所推動(dòng)的出口的迅速增長(zhǎng)，使臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)能夠調(diào)整方向，更集中地發(fā)展那些能夠利用臺(tái)灣有較大優(yōu)勢(shì)的資源稟賦的工業(yè)，避免受到資源約束的工業(yè)。這可以從臺(tái)灣的出口結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化中反映出來(lái)。

　　1952年，農(nóng)產(chǎn)品和加工農(nóng)產(chǎn)品在臺(tái)灣的出口商品總價(jià)值中占91.9 %。到1970年，這兩類產(chǎn)品所占份額下降為21.4%；到1986年，它們?cè)诳偝鲋兴�占比例僅僅為6.5%。相反，工業(yè)產(chǎn)品在出口中的份額則迅速上升，1952年僅為8.1%，1970年就上升到78.6 %，1986年更上升為93.5%。

　　以上事實(shí)表明，對(duì)于一個(gè)只有三分之一的土地可以耕種，總?cè)丝诿芏瘸�過(guò)荷蘭的擁擠小島來(lái)說(shuō)，其比較優(yōu)勢(shì)顯然不在于農(nóng)產(chǎn)品，而在于生產(chǎn)那些勞動(dòng)力需求量相對(duì)較大，但對(duì)土地面積和資本的需求較步的產(chǎn)品。在發(fā)展的初期階段,紡織、服裝、鞋、雨傘、玩具以及其他一些輕工業(yè)產(chǎn)品最適合臺(tái)灣的資源稟賦。

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　　繼續(xù)出口的農(nóng)產(chǎn)品也發(fā)生了根本的變化。原先出口的產(chǎn)品需要大量土地，如大米、蔗糖等，而現(xiàn)在則趨向于出口那些非常勞動(dòng)密集的、但相對(duì)節(jié)約土地的農(nóng)產(chǎn)品，例如可在一個(gè)較小的空間內(nèi)常年生長(zhǎng)的蘑菇。

　　實(shí)行匯率貶值和貿(mào)易自由以后，臺(tái)灣的出口顯著擴(kuò)大。這是對(duì)戰(zhàn)后初期流行的彈性悲觀主義的有力駁斥。另一方面，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)歷也沒(méi)有贊同后來(lái)為許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所采納的假說(shuō)，即一個(gè)小國(guó)的可交換商品對(duì)世界市場(chǎng)需求具有無(wú)限彈性。

　　臺(tái)灣的經(jīng)歷表明，無(wú)論是彈性悲觀主義的舊論調(diào)，還是可交換商品具有無(wú)窮需求彈性的新假說(shuō)，都沒(méi)有反映像臺(tái)灣這樣的小型經(jīng)濟(jì)所面臨的真實(shí)狀況。雖然臺(tái)灣的出口在實(shí)行忙率貶值和貿(mào)易自由之后突飛猛進(jìn)地發(fā)展，但對(duì)于每一件具體的出口商品來(lái)說(shuō)，當(dāng)它的出口量增長(zhǎng)到對(duì)外國(guó)生產(chǎn)者產(chǎn)生威脅的水平時(shí)，往往會(huì)遇到數(shù)量限制。每宗產(chǎn)品的國(guó)外需求曲線將突然從近乎水平狀態(tài)的彈性曲線，向下轉(zhuǎn)折為彈性為零的垂直曲線。也就是說(shuō)，當(dāng)外國(guó)國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)性生產(chǎn)者感到威脅時(shí)，他們就會(huì)要求本國(guó)政府對(duì)有關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)口施加數(shù)量限制(有時(shí)是在“自動(dòng)限制”的婉辭下進(jìn)行的)。

　　在類似的情況下，臺(tái)灣只有努力去開辟新的出口市場(chǎng)。但是在大多數(shù)場(chǎng)合，當(dāng)過(guò)多的產(chǎn)品打進(jìn)新的市場(chǎng)時(shí)，又會(huì)遇到同樣的數(shù)量限制。另一種選擇是開發(fā)新的出口產(chǎn)品，但最終仍臺(tái)遇到同樣的經(jīng)歷。臺(tái)灣出口農(nóng)產(chǎn)品和制造業(yè)產(chǎn)品的發(fā)展，乃是這一過(guò)程的最好說(shuō)明。

　　如上所述，臺(tái)灣迅速增加的人口密度，使得出口大米的生產(chǎn)很快變得無(wú)利可圖。于是開始把蘑菇作為一種新的出口作物來(lái)生產(chǎn)，因?yàn)槟⒐侥軌蛟谳^小的空間內(nèi)生長(zhǎng)，占地面積相對(duì)要小得多。這種新的作物很快發(fā)展成為大宗出口商品，出口價(jià)值每年超過(guò)100萬(wàn)美元。但是，美國(guó)很快對(duì)臺(tái)灣向美國(guó)出口蘑菇施加所謂“自動(dòng)限制”。于是，臺(tái)灣又在歐洲共同市場(chǎng)開辟了新的蘑菇出口市場(chǎng)，同時(shí)開發(fā)了一種新的出口作物：蘆筍。但是,蘆筍出來(lái)很快又重復(fù)了同樣的經(jīng)歷，美國(guó)和歐洲共同市場(chǎng)象對(duì)待臺(tái)灣蘑菇出口那樣，開始對(duì)臺(tái)灣蘆筍出口施加數(shù)量限制。因此，臺(tái)灣必須不斷地去開發(fā)新的出口產(chǎn)品，開拓新的市場(chǎng)。

　　類似的過(guò)程也發(fā)生在工業(yè)制品的出口上。例如，臺(tái)灣的紡織品、鞋、雨傘、黑白電視機(jī)和彩色電視機(jī)等產(chǎn)品的出口，都相繼經(jīng)歷了來(lái)自美國(guó)和西歐的限制。只有通過(guò)不斷地開發(fā)新的出口產(chǎn)品，不斷地開拓新的市場(chǎng)，臺(tái)灣才能使出口總量按如此顯著的高速度增長(zhǎng)。因而，對(duì)于一個(gè)小型的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，其可出口商品的世界需求既不象初期的彈性悲觀主義斷言的那樣沒(méi)有彈性，也不象現(xiàn)代教科書作者所斷言的那樣有無(wú)限彈性。這樣一種發(fā)展中經(jīng)濟(jì)所面臨的總需求曲線在某一階段可能有較高的彈性，然后突然垂直向下轉(zhuǎn)折。但是，如果該國(guó)的企業(yè)家靈活機(jī)動(dòng)，善于隨機(jī)應(yīng)變的話，他們將很快開發(fā)新的出口產(chǎn)品，或?yàn)樵�產(chǎn)品開拓新的市場(chǎng)。對(duì)這些產(chǎn)品，需求曲線又會(huì)靠近水平方向延伸，并可能再次以垂直向下轉(zhuǎn)折而結(jié)束，如此等等。

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　　對(duì)于臺(tái)灣來(lái)說(shuō)，非常幸運(yùn)的是具有大量有能力的企業(yè)家，但是必須強(qiáng)調(diào)指出，由真實(shí)匯率所提供的極大的刺激作用也是非常重要的。因?yàn)檎鎸?shí)匯率使出口廠商能夠獲得其出口收入的充分市場(chǎng)價(jià)值。而且，臺(tái)灣不帶偏見地對(duì)待外國(guó)直接投資以及外國(guó)資本參與國(guó)內(nèi)工業(yè)的態(tài)度，也使臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)受益非淺，因?yàn)橥鈬?guó)投資者經(jīng)常帶來(lái)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和新市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略。

　　出口構(gòu)成的迅速變化和出口商品生產(chǎn)的相對(duì)重要性的迅速提高，自然帶回了臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變化。1951年，在臺(tái)灣的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)當(dāng)中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出所占份額為32.5%，而工業(yè)產(chǎn)出(包括采掘、制造、公用設(shè)施、建筑)的份額僅為23.7 %。1970 年，農(nóng)業(yè)產(chǎn)的份額已經(jīng)下降到15.5 %，而工業(yè)產(chǎn)出的份額上升到41.3%。這一趨勢(shì)持續(xù)于整個(gè)70年代。1985年，農(nóng)產(chǎn)品的份額下降到僅6.0 %，而工業(yè)生產(chǎn)的份額進(jìn)一步提高到49.7%。

　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中農(nóng)業(yè)的權(quán)重向工業(yè)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，對(duì)于人均實(shí)際收入和臺(tái)灣人民生活水平的穩(wěn)定改善具有十分重大的影響。因?yàn)樵谂_(tái)灣這樣一個(gè)擁擠的小島上，農(nóng)業(yè)不可避免地要服從于無(wú)情的收益遞減法則。防止這一法則大規(guī)模地作用的唯一方法，就是把勞動(dòng)力從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到工業(yè)生產(chǎn)中去，因?yàn)橥恋厥寝r(nóng)業(yè)生產(chǎn)的限制性要素，但不是工業(yè)生產(chǎn)的限制性要素。這種生產(chǎn)資源從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)到工業(yè)生產(chǎn)的重新配置，以及集中力量發(fā)展臺(tái)灣具加真正比較優(yōu)勢(shì)的工業(yè)的能力，是臺(tái)灣之所以不僅能供養(yǎng)大量人口，而且能夠使真實(shí)人均收入水平提高7倍的基本原因。但是，只有通過(guò)使臺(tái)灣進(jìn)入出口導(dǎo)向型發(fā)展過(guò)程的匯率貶值和貿(mào)易自由，這種資源的集中和重新配置才可能進(jìn)行。

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　　不顧資本短缺和通貨膨脹實(shí)行低利率政策的觀點(diǎn)是站不住腳的。

　　通過(guò)對(duì)外貿(mào)易和專門發(fā)展具有比較優(yōu)勢(shì)的工業(yè)，帶來(lái)了人均實(shí)際收入的增長(zhǎng)的同時(shí)，必然引起國(guó)內(nèi)人民增加儲(chǔ)蓄以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的起飛，即提高能使人均實(shí)際收入保持持續(xù)的自我增長(zhǎng)的能力。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，要維持人均實(shí)際收入水平的增長(zhǎng)，除了因技術(shù)創(chuàng)新和貿(mào)易機(jī)會(huì)的改善而引起的超常繁榮之外，取決于單位勞動(dòng)力擁有的生產(chǎn)性資本的增長(zhǎng)。但是，生產(chǎn)性資本的增加必須靠?jī)?chǔ)蓄來(lái)融資。

　　發(fā)展中國(guó)家在致力于沖出貧困陷阱和爭(zhēng)取自我發(fā)展的能力時(shí)，面臨的主要困難就是要產(chǎn)生出足夠的儲(chǔ)蓄，作為資本設(shè)備投資的資金來(lái)源，從而使單位勞動(dòng)擁有的生產(chǎn)性資本甚至在人口增長(zhǎng)時(shí)也能夠不斷增加。正如W ·A·劉易斯教授指出的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的核心問(wèn)題，就是理解一個(gè)經(jīng)濟(jì)共同體從5%的儲(chǔ)蓄率轉(zhuǎn)變到12%的儲(chǔ)蓄率的過(guò)程——以及與這種轉(zhuǎn)變相伴隨的觀念、制度和技術(shù)等方面的所有變化。

　　不幸的是，在50年代和60年代，貨幣理論方面流行的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)包含著一種完全錯(cuò)誤的政策，這種政策不是刺激而是抑制了公眾的儲(chǔ)蓄。在凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的影響下，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家所采取的貨幣政策，都是把利率結(jié)構(gòu)壓到那些擁有豐富的資本供給和穩(wěn)定的價(jià)格的發(fā)達(dá)國(guó)家的低水平上，錯(cuò)誤地認(rèn)為低利率政策是刺激實(shí)際投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及避免成本推動(dòng)型通貨膨脹所必須采取的政策。實(shí)際上，在面臨通貨膨脹和國(guó)內(nèi)資本嚴(yán)重不足的情況下，這種政府強(qiáng)制的低利率政策引起了對(duì)銀行信貸的極大增長(zhǎng)，從而推動(dòng)了國(guó)內(nèi)的通貨膨脹；而且還抑制了儲(chǔ)蓄向有組織的金融中介機(jī)構(gòu)的流動(dòng)，把私人投資引向不動(dòng)產(chǎn)或其他非生產(chǎn)的渠道，從而降低了國(guó)內(nèi)真實(shí)資本的形成。

　　早在1950年，在發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)中，臺(tái)灣或許是最早大膽拋棄經(jīng)院式的低利率政策。當(dāng)年年初的通貨膨脹率已經(jīng)超過(guò)100%，臺(tái)灣把儲(chǔ)蓄存款利率提高到接近當(dāng)時(shí)的通貨膨脹率。1950年3月，臺(tái)灣銀行實(shí)行了一項(xiàng)被稱為優(yōu)惠利率存款(PreferentInterest Rate Deposits)的特別儲(chǔ)蓄存款制度，這項(xiàng)制度把儲(chǔ)蓄存款的名義利率提高到月息7.0%，這是前所未有過(guò)的高水平。按復(fù)利計(jì)算，年利率可高過(guò)125%。

　　這種高利率政策的確產(chǎn)生了極富刺激性的和成功的影響。1950年3月末，定期存款與活期存款共計(jì)為600萬(wàn)元新臺(tái)幣，僅為臨時(shí)貨幣供給(現(xiàn)金+活期儲(chǔ)蓄)的1.7%；到六月末迅速上升到2800萬(wàn)元，相當(dāng)于貨幣供給的7.0 %。更為顯著的是通貨膨脹得到了迅速的抑制。在1950年第一季度中，臺(tái)灣的平均通貨膨脹率高達(dá)每月10.3%，到第二季度急劇下降到僅每月0.5%，從1950年5月份開始，物價(jià)實(shí)際上略有下降。

　　由于這種迅速成功的鼓勵(lì)，也由于擔(dān)心125%的年利率會(huì)危及物價(jià)的穩(wěn)定，在7月份，政府大幅度下調(diào)利率，月利率降低為3.5 %，下調(diào)了一半，到10月份又下調(diào)到3.0 %。對(duì)于政府政策的這種突然轉(zhuǎn)向，公眾的反應(yīng)是不再向銀行系統(tǒng)提供新的儲(chǔ)蓄，甚至開始擠兌。到當(dāng)年12月底，總儲(chǔ)蓄存款下降到只有2600萬(wàn)元新臺(tái)幣，僅為流動(dòng)性貨幣供給的4.5 %。而且，物價(jià)在8月份又開始迅速上漲，到1951年2月，物價(jià)水平比剛剛宣布削減利率的1950年7月高出65%。

　　由于害怕通貨膨脹卷土重來(lái)，1951年3月26日，臺(tái)灣貨幣當(dāng)局被迫將一月期存款的利率從月息3%提高到4.2 %(相當(dāng)于年利率64 %)，公眾因此而得了充分的滿足。一年之后，儲(chǔ)蓄又快速地流進(jìn)了銀行系統(tǒng)，到1952年3月底。儲(chǔ)蓄總額已達(dá)到2.71億元新臺(tái)幣。為臨時(shí)貨幣供給的31.2%，六個(gè)多月以后，儲(chǔ)蓄更提高到5.41億元，為臨時(shí)貨幣供給的56.4 %。物價(jià)也再次完全穩(wěn)定下來(lái)。

　　打那以后，貨幣當(dāng)局總是在認(rèn)為出于穩(wěn)定物價(jià)需要時(shí)，小心翼翼地逐步降低利率。但是，由于當(dāng)時(shí)缺乏一個(gè)自由的貨幣市場(chǎng)，利率的下調(diào)只能根據(jù)貨幣當(dāng)局對(duì)公眾的通貨膨脹預(yù)期的主觀感受來(lái)決定，他們常常過(guò)高地估計(jì)老百姓對(duì)價(jià)格穩(wěn)定的信心和向銀行存款的意愿，從而經(jīng)常過(guò)份草率地削減利率，并致使物價(jià)上漲。但是，當(dāng)利率再次提高時(shí)，物價(jià)也會(huì)再次趨于穩(wěn)定，銀行儲(chǔ)蓄存款又會(huì)恢復(fù)上升的勢(shì)頭。

　　有一個(gè)事件值得特別一提。在1972年和1973年，世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了通貨膨脹率的上升，而對(duì)于臺(tái)灣來(lái)說(shuō)則是很成功的兩年，積累了大量貿(mào)易順差，1972 年為4.74億美元，1973年為6.91億美元。因?yàn)槲�收全部外匯盈余是中央銀行的義務(wù)，所以這兩年中，國(guó)內(nèi)貨幣供給(現(xiàn)金加活期存款)分別增長(zhǎng)38 %和49%，而公布的貨幣供給的計(jì)劃增長(zhǎng)率為20%。結(jié)果，物價(jià)在長(zhǎng)期的穩(wěn)定之后開始上升。1972年物價(jià)上漲7.3%，1973年暴漲40.3 %。臺(tái)灣民眾記憶猶新的通貨膨脹的幽靈又重新出現(xiàn)。儲(chǔ)蓄存款的年增長(zhǎng)率從1971年的40%下降到1973 的21.5 %。如果不迅速采取措施，儲(chǔ)蓄存款很可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)率。但是，貨幣當(dāng)局作出反應(yīng)，把一年期存款利率從8.75 %提高到973年7月份的9.50%，同年10月又提高到11%，1974年1月再次提高到15%，希望以此阻止存款增長(zhǎng)率的下降趨勢(shì)。

　　這些努力最終被證明是成功的。在1974年間，儲(chǔ)蓄存款總額增加到431億元新臺(tái)幣，比上一年末增加37.6 %；而1973年僅僅增加200億元，增長(zhǎng)率為21.5 %。其增長(zhǎng)額相當(dāng)于1974年貨幣總供給(M1)的50%，超出的這部分金額將要轉(zhuǎn)移支付出去，除非銀行把超出部分保留下來(lái)用于發(fā)放貸款和進(jìn)行投資活動(dòng)。因此，它被作為一個(gè)重要的反膨脹力量加入到1974年的巨額貿(mào)易赤字(8.9億美元，相當(dāng)于309億元新臺(tái)幣)中去。當(dāng)年的世界性衰退只是發(fā)生這種貿(mào)易赤字的部分原因，另一方面的原因則是政府有意識(shí)地制造的，政府放寬了對(duì)奢侈品(包括國(guó)外豪華汽車)進(jìn)口的限制，鼓勵(lì)私人制造企業(yè)進(jìn)口更多的材料和機(jī)器設(shè)備。這兩種強(qiáng)有力的反通貨膨脹力量，完全足以抑制貨幣供給的增長(zhǎng)率，使這一增長(zhǎng)率在1971年間下降到7%，通貨膨脹率在1974年間迅速下降至14.9%，到1975年，物價(jià)水平完全穩(wěn)定下來(lái)。

　　臺(tái)灣的經(jīng)歷反復(fù)地、令人信服地證明了這樣一個(gè)事實(shí)：充分的儲(chǔ)蓄存款利率是吸引公眾在銀行系統(tǒng)自愿儲(chǔ)蓄的必不可少的誘導(dǎo)因素，也是一個(gè)重要的反通貨膨脹工具。它結(jié)論性地證明，成本推動(dòng)型通貨膨脹理論家認(rèn)為提高法定的受控制的低利率將刺激國(guó)內(nèi)的通貨膨脹的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。

　　物價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定和頗具吸引力的儲(chǔ)蓄存款利率，使臺(tái)灣人民傳統(tǒng)的節(jié)儉習(xí)慣得以恢復(fù)和發(fā)揚(yáng)。

　　另外的稅收措施也被用來(lái)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄和投資，例如，對(duì)儲(chǔ)蓄存款所得免征個(gè)人收入所得稅，對(duì)用于再投資的利潤(rùn)免征公司收入稅，等等。這些誘導(dǎo)措旋引起了銀行自愿蓄的增加，為那些受到匯率貶值和貿(mào)易自由刺激的國(guó)內(nèi)投資者提供了必需的非通貨膨脹性的融資來(lái)源。這些非通貨膨脹性融資來(lái)源使得投資活動(dòng)成為可能，從而帶動(dòng)了1960年以來(lái)人均勞動(dòng)生產(chǎn)率的迅速提高和人均實(shí)際收入水平的增長(zhǎng)。另一方面，實(shí)際收入水平的迅速增長(zhǎng)，反過(guò)來(lái)又使得增加儲(chǔ)蓄更加容易，因?yàn)橄�費(fèi)的增長(zhǎng)慢于收入的增長(zhǎng)是一個(gè)自然的趨勢(shì)。用這種方法，臺(tái)灣迅速地從一個(gè)儲(chǔ)蓄傾向極低的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變成為一個(gè)具有很高儲(chǔ)蓄傾向的經(jīng)濟(jì)。

　　1952年，臺(tái)灣用于儲(chǔ)蓄的國(guó)民收入僅5.2%，而到1963年，儲(chǔ)蓄率已經(jīng)上升到13.2 %，超過(guò)當(dāng)年英國(guó)(9.8 %) 和美國(guó)(9.1%的同一比率。1972 年以來(lái)，臺(tái)灣的國(guó)民收入儲(chǔ)蓄率甚至開始超過(guò)日本，而日本的這一比率通常是世界上最高的。1978年，臺(tái)灣的儲(chǔ)蓄率高達(dá)35.2%，而當(dāng)年日本為22.3%，英國(guó)為9.0%，美國(guó)8.9 %。

　　正是這種產(chǎn)生充分國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的能力推動(dòng)了臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的起飛。如果把成功地實(shí)現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)起飛”的國(guó)家理解為：一個(gè)奮斗中的不發(fā)達(dá)國(guó)家(它僅僅只能設(shè)法使人民生活水平不至固人口的增長(zhǎng)而下降，甚至需要外國(guó)援助才能做到)，轉(zhuǎn)變成一個(gè)能夠在人均實(shí)際收入方面很容易取得自力更生的迅速發(fā)展的國(guó)家，那么應(yīng)該說(shuō)臺(tái)灣是非常成功的。

　　實(shí)際生產(chǎn)能力的持續(xù)增長(zhǎng)，要通過(guò)生產(chǎn)性資本的持續(xù)投入來(lái)實(shí)現(xiàn)，而持續(xù)的資本投入又需要由儲(chǔ)蓄提供融資來(lái)源。因此，如前所引，W ·A ·劉易斯曾經(jīng)把12 %或者更高的儲(chǔ)蓄率看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展成功的標(biāo)志但是，更具體地說(shuō)，經(jīng)濟(jì)起飛的基本條件是，在人口增長(zhǎng)的情況下，該國(guó)的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄水平應(yīng)該超過(guò)維持資本/勞動(dòng)比率所需的水平，也就是說(shuō)，來(lái)自國(guó)民生產(chǎn)凈值的儲(chǔ)蓄率應(yīng)該超過(guò)資本/產(chǎn)出比率與人口增長(zhǎng)率之乘積。

　　運(yùn)用這一條件來(lái)看臺(tái)灣的情況，我們可以看到臺(tái)灣是如何逐漸創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)起飛條件的，如果說(shuō)臺(tái)灣已經(jīng)完成了這一起飛的話。在尚未實(shí)行匯率貶值和貿(mào)易自由政策之前，經(jīng)濟(jì)起飛的條件還遠(yuǎn)未滿足。但是，當(dāng)貿(mào)易自由和隨之而來(lái)的出口擴(kuò)大成為正常狀態(tài)，明智的利率政策恢復(fù)了臺(tái)灣人民傳統(tǒng)的節(jié)儉習(xí)慣之時(shí)，臺(tái)灣的儲(chǔ)蓄率激劇地上升。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛的基本條件所必需的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的不足也很快得到了補(bǔ)足。1963 年，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄傾向開始超過(guò)為保持一個(gè)不變的資本/勞動(dòng)比率(在人口增長(zhǎng)的情況下)所需要的投資。最初的超過(guò)額確實(shí)很小(1963年僅僅約3個(gè)百分點(diǎn))，但從那以后，其超過(guò)額迅猛地增長(zhǎng)，1964年為7.3個(gè)百分點(diǎn)，1965年為8.4，1966年為11. 5，等等。70 年代，臺(tái)灣的儲(chǔ)蓄傾向繼續(xù)快速上升，增長(zhǎng)了20 %以上，最終高達(dá)35%。這意味著，即使沒(méi)有外國(guó)資本的支持，現(xiàn)在臺(tái)灣也有充分的能力實(shí)現(xiàn)人均實(shí)際收入持續(xù)的和令人滿意的增長(zhǎng)率。

　　假定1963年為臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)起飛年，實(shí)際上在此之前，臺(tái)灣的資本形成極大地依賴外國(guó)援助和外國(guó)資本流入。直到1962年，這些外援外資在臺(tái)灣資本形成的資金來(lái)源中的比重不低于30%到50%。但是，從1963年以來(lái)，由于美國(guó)對(duì)臺(tái)援助迅速減步，到1965年完全終止，因而外國(guó)的資本流入和轉(zhuǎn)移支付也急劇下降。1963年經(jīng)濟(jì)開始起飛，從此以后，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不僅成功地填補(bǔ)了因外國(guó)援助減少所形成的缺口，而且保持了國(guó)內(nèi)資本形成的不斷增長(zhǎng)。1975年以后，臺(tái)灣甚至成為資本輸出國(guó)。

　　臺(tái)灣的發(fā)展戰(zhàn)略還有一個(gè)附帶的有利影響，那就是：雖然工業(yè)得到了迅速發(fā)展，但收入分配并不是象西蒙·庫(kù)茨涅茲和其他權(quán)威學(xué)者所說(shuō)的那樣必然變得更不均等，實(shí)際上得到了穩(wěn)定地改善，直到1978年�？紤]到許多有名的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家實(shí)際上都認(rèn)為，在增長(zhǎng)與平等之間不可避免地存在著一種替代關(guān)系，對(duì)于臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展與收入分配的改善同時(shí)并存這一事實(shí)， 已經(jīng)花了一定功夫去解釋。

　　根據(jù)有利的事后認(rèn)識(shí)，要解釋這種高速增長(zhǎng)與收入均等的改善并存的現(xiàn)象并不困難，有些東西在其他發(fā)展中國(guó)家是很難觀察到的。主要的解釋取決于以下事實(shí)：臺(tái)灣過(guò)去的發(fā)展戰(zhàn)略的兩大支柱，在收入分配向有利于勞動(dòng)者的方向改善中發(fā)揮了作用。首先，貿(mào)易自由和出口推動(dòng)政策， 引導(dǎo)大量的勞動(dòng)力供給從土地密集型農(nóng)業(yè)向那些臺(tái)灣明顯縣有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型工業(yè)轉(zhuǎn)移。這種勞動(dòng)力供給從邊際勞動(dòng)生產(chǎn)率較低的農(nóng)妲部門向迅速擴(kuò)張的新興出口工業(yè)部門轉(zhuǎn)移，自然就意味著邊際勞動(dòng)生產(chǎn)率從而實(shí)際工資率有較大幅度的凈增加。

　　其次，在臺(tái)灣拋棄人為的、政府強(qiáng)制的低利率政策，使臺(tái)灣避免了選擇過(guò)度資本密集和勞動(dòng)節(jié)約的生產(chǎn)方法或使用這種生產(chǎn)方法的工業(yè)。許多其他發(fā)展中國(guó)家由于誤以為資本價(jià)廉，由于強(qiáng)考慮國(guó)家的威信，因而往往采取上述生產(chǎn)方法。這種謬誤的，然而非常流行的低利率政策，傾向于大大減少工人數(shù)量；而在可投資資金數(shù)量既定的條件下，這些工人是能夠被吸收到生產(chǎn)眭就業(yè)崗位上去的。這樣，大量勞動(dòng)力被留在傳統(tǒng)的、低生產(chǎn)率的工作崗位上。此外，如上所進(jìn)，這種低利率政策還阻礙了儲(chǔ)蓄向金融機(jī)構(gòu)的流入，從而減少了可用于投資的非通貨膨脹的投資資金的供給。臺(tái)灣避免了這種共同的錯(cuò)誤，在不斷擴(kuò)大的出口工業(yè)中為工人提供了迅速增加的新的就業(yè)機(jī)會(huì)，這叉使得勞動(dòng)人口的實(shí)際收入迅速地提高。

　　最后，如果說(shuō)從臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與收入分配均等并存的經(jīng)歷中可以總結(jié)出什么經(jīng)驗(yàn)的話，那就是臺(tái)灣正確地拋棄了戰(zhàn)后發(fā)展理論中的一些時(shí)髦觀點(diǎn)；這些觀點(diǎn)在支配和控制方面提出了一些小聰明決竅，作為加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辦法。戰(zhàn)后至今的時(shí)期已經(jīng)夠長(zhǎng)了，足以讓我們對(duì)下面兩種截然相反的發(fā)展戰(zhàn)略的結(jié)果進(jìn)行比較。第一種戰(zhàn)略是以前的時(shí)髦政策，即運(yùn)用數(shù)量限制和關(guān)稅壁壘來(lái)保證為進(jìn)口替代的工業(yè)提供保護(hù)性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并通過(guò)對(duì)銀行和其他金融中介的嚴(yán)格控制來(lái)維持低利率。第二種發(fā)展戰(zhàn)略是與此相反的政策，即實(shí)行貿(mào)易自由，用均衡匯率推動(dòng)出口；實(shí)行市場(chǎng)利率，以保證自愿儲(chǔ)蓄的最大化和可得資本貸金的有效配置。哪種選擇更加為明智， 臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功看來(lái)已對(duì)此怍出了足夠明確的說(shuō)明。