股指期貨最低交易保證金或提高至12%

2010-01-12 14:16     來源:新華網(wǎng)綜合     編輯:肖燕

  中金所將修改多項(xiàng)交易規(guī)則,包括取消熔斷機(jī)制、大幅壓低持倉限額

  記者近日獲悉,中國金融期貨交易所正著手對股指期貨的多項(xiàng)交易規(guī)則進(jìn)行修改,包括熔斷機(jī)制、持倉限額、最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)等。其中,股指期貨最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)或調(diào)至12%,持倉限額則有可能大幅降至100張。

  據(jù)悉,為了保障股指期貨的平穩(wěn)推出,防范股指期貨推出初期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),有關(guān)方面希望中金所能對相關(guān)交易規(guī)則進(jìn)行修改,尤其希望發(fā)揮股指期貨套期保值和風(fēng)險(xiǎn)對沖的基本功能,保護(hù)中小投資者的利益。有關(guān)方面還希望股指期貨推出以后,能起到穩(wěn)定大盤的作用,避免市場操控事件的出現(xiàn)。

  出于風(fēng)險(xiǎn)控制的目的,股指期貨最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)有可能提高至12%。中金所自成立以來,對股指期貨最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)曾不斷進(jìn)行調(diào)整,從最初的6%調(diào)整到8%,再到之后的10%。

  持倉限額可能大幅壓低至100張。根據(jù)中金所此前公布的《交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的規(guī)定,除了申請?zhí)灼诒V殿~度的會員或客戶外,對客戶某一合約單邊持倉實(shí)行絕對數(shù)額限倉,持倉限額為600張。對從事自營業(yè)務(wù)的交易會員某一合約單邊持倉實(shí)行絕對數(shù)額限倉,每一客戶號持倉限額為600張?紤]到風(fēng)險(xiǎn)控制并借鑒金融危機(jī)以來其他市場調(diào)整金融期貨持倉限額的經(jīng)驗(yàn),并聽取市場人士的建議,中金所可能對此進(jìn)行調(diào)整。

  熔斷機(jī)制目前已基本確定取消。消息人士稱,股指期貨仿真交易推出之后,熔斷機(jī)制在實(shí)踐中發(fā)揮的作用并不大,不能起到制度設(shè)計(jì)者希望起到的風(fēng)險(xiǎn)警示作用。并且,在仿真交易出現(xiàn)的技術(shù)故障中,很大一部分是由于熔斷機(jī)制所引起的。

  熔斷機(jī)制是指對某一合約在達(dá)到漲跌停板之前,設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格,使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易。根據(jù)中金所相關(guān)交易規(guī)則,滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價(jià)格為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6%,當(dāng)市場價(jià)格觸及6%,并持續(xù)5分鐘,熔斷機(jī)制啟動。熔斷機(jī)制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi),該合約買賣申報(bào)在熔斷價(jià)格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后,熔斷機(jī)制終止,漲跌停幅度生效。

  此外,《交易所套期保值管理辦法》有可能進(jìn)行修改,修改后的規(guī)則將更大程度體現(xiàn)股指期貨套期保值、風(fēng)險(xiǎn)控制的基本功能,保障相關(guān)機(jī)構(gòu)套期保值的需要。(記者 張歡)

 

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