從投資者自身風(fēng)險(xiǎn)偏好分析,銳意進(jìn)取、敢于冒險(xiǎn)、擇時(shí)能力較強(qiáng)的投資者,可以選擇被動(dòng)、費(fèi)率低廉的指數(shù)基金作為投資工具;對(duì)于自己有信心把握資產(chǎn)配置,對(duì)行業(yè)或者題材投資有興趣的投資者,可以選擇主動(dòng)型股票基金;而對(duì)于那些厭惡風(fēng)險(xiǎn)、不具備擇時(shí)水平的投資者,可以考慮主動(dòng)型的靈活配置混合基金。
投資者的投資理念同樣影響著自己選擇何種基金。指數(shù)基金較適合相信市場(chǎng)長(zhǎng)期向上、不想花太多時(shí)間研究股票或是基金、并且希望降低投資成本的投資者。在單邊上漲時(shí),指數(shù)基金表現(xiàn)最好,例如2006年至2007年以及今年1月-7月,指數(shù)基金表現(xiàn)優(yōu)異,投資者追捧指數(shù)基金;可是指數(shù)基金的股票倉(cāng)位很高,一般在90%―95%,到今年8月單邊下跌時(shí),業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)落后。
主動(dòng)型股票基金希望獲取業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以外的超額回報(bào)。主動(dòng)型基金風(fēng)格多元,橫跨多種產(chǎn)業(yè),包含不同主題,它的管理者尤其是一些為投資者獲取過(guò)豐厚超額回報(bào)的明星基金經(jīng)理,往往是投資者追捧主動(dòng)型基金的直接動(dòng)力。然而由于A股市場(chǎng)投資主題往往輪換快速,即使是明星基金經(jīng)理在短期內(nèi)也不能保證為投資者獲取超額回報(bào)。如果你選擇主動(dòng)型股票基金,一定要花些時(shí)間來(lái)深入研究該基金產(chǎn)品特性,同時(shí)認(rèn)可“基金經(jīng)理管理基金具有專業(yè)性”。
主動(dòng)型靈活配置混合基金強(qiáng)調(diào)可以為投資者提供“不同市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)退自如”的基金產(chǎn)品。靈活配置混合基金面對(duì)不同市場(chǎng)行情靈活配置資產(chǎn),力求為投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn),掌握投資機(jī)會(huì),獲取經(jīng)濟(jì)周期下的長(zhǎng)期投資回報(bào)。但是由于倉(cāng)位限制,靈活配置混合基金在牛市時(shí)上漲不如指數(shù)基金或是主動(dòng)型股票基金。整體來(lái)說(shuō),靈活配置混合基金較適合愿意讓基金經(jīng)理幫忙做出資產(chǎn)配置決策、并且期望獲取跨越經(jīng)濟(jì)周期的長(zhǎng)期回報(bào)的投資者。(證券日?qǐng)?bào) 陳華)