8500億熱錢涌入 香港資產(chǎn)泡沫瀕臨高危

時間:2010-11-01 14:03   來源:中新網(wǎng)

 

 

圖片來源:香港文匯報

 

  據(jù)香港文匯報報道,全球都關(guān)注本周三的美聯(lián)儲局議息會議公布第二輪量化寬松計(jì)劃,但不管結(jié)果如何仍會再度推低美元,在聯(lián)系匯率制度下,港元及資產(chǎn)跟隨貶值,吸引海外熱錢涌入香港股市及樓市大肆炒作。業(yè)內(nèi)估計(jì),9、10兩月流入港股熱錢約有8500億元(港幣,下同),令恒指兩個月內(nèi)上升12.2%。在上個資產(chǎn)泡沫高峰時曾狙擊港元的國際大炒家索羅斯將進(jìn)駐香港準(zhǔn)備大干一場。面對股樓大升,港府官員在多個場合對熱錢流入表示憂慮,市場擔(dān)心1997資產(chǎn)泡沫爆破在港重演。

  港股自8月底的20536點(diǎn)升至10月底的23096點(diǎn),兩個月累積了2560點(diǎn)升幅,市值增加了2.4萬億元,若計(jì)及10月中的高位,恒指升幅更逾3200點(diǎn),市值增長約3萬億元。這兩個月的熱炒端賴資金流入所帶動,隨著新股熱潮與美元疲弱,熱錢將港股每日平均成交額由8月的580億元推高至10月的約1000億元,升幅高達(dá)7成。

  進(jìn)邦匯理財務(wù)分析總監(jiān)姚遷指出,資金流入投資市場的最大原因仍與美匯弱勢有關(guān)。即使美元受人行加息消息刺激下曾一度反彈,但隨即再次回軟,令股市和商品價格再走強(qiáng)。連“股神”巴菲特也認(rèn)同,按照目前形勢,熱錢洶涌而至,資產(chǎn)價格必然會被推升,因此買股應(yīng)比買債好。股市與內(nèi)地和香港的樓市一樣,同樣面對資金過多利率太低的環(huán)境,因此易升難跌,估計(jì)在短期內(nèi)泡沫會爆破的機(jī)會應(yīng)不大。

  令人關(guān)注的是,美國將啟動次輪量化寬松貨幣政策,即使“印銀紙”的規(guī)?赡鼙阮A(yù)期少,但相信美匯仍會因此繼續(xù)疲弱,F(xiàn)時環(huán)球股市的市值已由金融海嘯的低位翻一番達(dá)50萬億美元,迅速返回2008年7月的水平,并正向著2007年時的60萬億美元最高水平邁進(jìn)。

  為防御熱錢大量流入,目前不少新興市場均嚴(yán)陣以待。巴西通過征稅,限制熱錢流入;韓國則考慮對外匯交易征收“杜賓稅”(Tobin Tax)。不過,香港金融市場對外全面開放,完全沒有管制,一旦其它國家關(guān)門,熱錢必定大量流入香港,資產(chǎn)價格肯定會大幅上揚(yáng)。

  豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英就提醒,今次升市基礎(chǔ)相當(dāng)薄弱,“當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)尚未全面復(fù)蘇,美國就業(yè)市場仍然疲弱,失業(yè)率高企,美國經(jīng)濟(jì)增長動力正減弱;歐洲主權(quán)債務(wù)問題未解決,公共債務(wù)料繼續(xù)上升”。然而全球股市市值卻暴增,反映全球股市已大幅超前世界經(jīng)濟(jì)實(shí)際表現(xiàn),股市水分愈來愈多,市場將出現(xiàn)前所未有的流動性過剩,加劇通脹之外,還形成另一個超級資產(chǎn)泡沫,“一旦爆破,殺傷力比金融海嘯有過之而無不及!

  事實(shí)上,第一輪量化寬松聯(lián)儲局購買了1.7萬億美元的抵押貸款支持證券和國債,是造成目前各國出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的元兇,而兩年之后的現(xiàn)在,美國失業(yè)率仍無法回落,上周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇依然脆弱?梢姶溯喒墒匈Y產(chǎn)上升是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)背馳。

  最近香港有部分企業(yè)的業(yè)績遜預(yù)期,包括中鐵建、比亞迪、思捷、中煤、華電、國壽及新世界百貨等,紛紛被券商調(diào)低預(yù)測,可見一旦企業(yè)盈利支撐不了大市,股市泡沫將面臨大爆破。

編輯:李學(xué)斌

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