希臘、意大利不太平歐債危機(jī)又“病發(fā)”

　　多種跡象都指向歐債危機(jī)再度“病發(fā)”。希臘和IMF的援助評(píng)估談判上周臨時(shí)中斷，該國與芬蘭圍繞貸款擔(dān)保的爭(zhēng)論也懸而未決；意大利則因?yàn)樵谪?cái)政緊縮問題上出爾反爾，面臨來自歐洲央行等各方的壓力和指責(zé)；與此同時(shí)，歐洲銀行業(yè)則深陷流動(dòng)性吃緊的困境，而德國法院則將在本周做出一項(xiàng)德國應(yīng)否援助債務(wù)危機(jī)國家的重要裁決，等等。

　　集中涌現(xiàn)的不確定性，使得投資人對(duì)歐元區(qū)能否挺過主權(quán)債危機(jī)考驗(yàn)的擔(dān)憂再度顯著升溫。過去兩天，歐元、歐元區(qū)國家國債以及歐洲股市均連續(xù)大跌。

　　希、意債情突現(xiàn)變數(shù)

　　過去兩天，歐債形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。上周五，覆蓋歐元區(qū)15國的國債信用違約掉期合約升至紀(jì)錄高點(diǎn)，表明投資人對(duì)歐元區(qū)國家出現(xiàn)債務(wù)違約的擔(dān)憂顯著升溫。上周五，2年期希臘國債收益率攀升至47.14%的歐元時(shí)代新高，而意大利10年期國債收益率則創(chuàng)紀(jì)錄地連升十天，達(dá)到5.3%的高位。

　　作為最早爆發(fā)主權(quán)債危機(jī)的歐元區(qū)國家，希臘目前又面臨一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間結(jié)點(diǎn)。按計(jì)劃，9月15日希臘可望從IMF和歐盟獲得第六批救助貸款，后者是去年5月達(dá)成的總額1100億歐元貸款的一部分。

　　不過，上周突然傳來消息，因?yàn)樵趫?zhí)行緊縮措施方面出現(xiàn)分歧，由IMF、歐盟和歐洲央行組成的三方小組臨時(shí)中斷了與希臘的談判，要到本月14日再恢復(fù)協(xié)商。受此影響，希臘的第六批貸款可能推遲。此外，在要求希臘提供貸款擔(dān)保的問題上，芬蘭和其他歐元區(qū)國家也在爭(zhēng)論不休。

　　而在意大利，貝盧斯科尼政府在新一輪財(cái)政緊縮規(guī)模上的出爾反爾，已經(jīng)引起了歐洲央行等各方的強(qiáng)烈反應(yīng)。上月底，意大利政府大幅修改和縮減了此前提出的450億歐元的財(cái)政緊縮計(jì)劃。有分析認(rèn)為，這可能影響歐洲央行在二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)買入意大利國債的決定。

　　歐洲銀行業(yè)面臨考驗(yàn)

　　另一方面，作為引領(lǐng)這輪危機(jī)援助的核心國家，德國國內(nèi)的局勢(shì)也不穩(wěn)定，進(jìn)而可能影響到整個(gè)歐債危機(jī)援助的全局。

　　本周三，德國聯(lián)邦憲法法院將做出一項(xiàng)重要裁決，以判定德國對(duì)希臘等國家提供資金援助是否違反德國法律及歐洲協(xié)定。另據(jù)媒體周一報(bào)道，默克爾的政黨剛剛在其家鄉(xiāng)州議會(huì)的選舉中失利，這也令市場(chǎng)擔(dān)心，默克爾之前提出的援助歐元區(qū)重債國家的主張和計(jì)劃可能遭遇更多反對(duì)。

　　與此同時(shí)，歐洲銀行業(yè)的流動(dòng)性吃緊跡象近期也日益凸顯。由于擔(dān)心債務(wù)危機(jī)惡化，歐元區(qū)銀行界拆借市場(chǎng)近乎凍結(jié)，借貸成本急速飆升。衡量銀行惜貸情緒的指標(biāo)——三個(gè)月歐元銀行間拆借利率與隔夜指數(shù)互換利率之差9月2日升至0.71個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年4月來最高水平。

　　世行和IMF等機(jī)構(gòu)近日都警告說，歐洲銀行業(yè)可能遭遇主權(quán)債務(wù)危機(jī)沖擊。IMF估計(jì)，歐洲銀行持有的愛爾蘭、希臘、葡萄牙、意大利、西班牙和比利時(shí)等國債券，可能對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表造成高達(dá)2000億歐元的損失。