不管今后證券市場(chǎng)監(jiān)管將會(huì)如何發(fā)展,都需要行政監(jiān)管執(zhí)法部門與司法機(jī)關(guān)更多攜手并進(jìn),突破部門利益,在立法、執(zhí)法等方面不斷完善

　　沸沸揚(yáng)揚(yáng)的光大“烏龍指”事件,時(shí)隔一年再起波瀾:近日,相關(guān)民事索賠案在上海正式開庭,共有61件訴訟合并審理,各方圍繞“內(nèi)幕交易行為”展開激辯；8月18日,本是光大原高管楊劍波告證監(jiān)會(huì)案的宣判日,北京市第一中級(jí)人民法院在最后時(shí)刻通知再延期三個(gè)月(8月18日《人民日?qǐng)?bào)》)。

　　各方圍繞光大烏龍指民事索賠案件展開激辯,絲毫也不令人感到意外。這從另一個(gè)側(cè)面說明,證券市場(chǎng)的迅猛發(fā)展正不斷對(duì)當(dāng)前的監(jiān)管體系、法律體系提出新的挑戰(zhàn)。

　　我們比較一下曾經(jīng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的股市黑嘴汪建中案件。從2008年5月證監(jiān)會(huì)對(duì)汪建中涉嫌操縱市場(chǎng)行為立案調(diào)查開始,直至2011年8月3日,汪建中才以操縱證券市場(chǎng)罪被判處有期徒刑7年,其間爭(zhēng)議、辯論之多不可勝數(shù)。由是觀之,烏龍指事件究竟需要經(jīng)過多長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)有確鑿的法律上的結(jié)論,還是未知數(shù)。

　　此類案件之所以爭(zhēng)議頗多、眾說紛紜,很大原因就在于操縱市場(chǎng)行為層出不窮、過于復(fù)雜、不易定性。在汪建中案件審理期間,曾有業(yè)內(nèi)人士說,汪建中是中國(guó)資本市場(chǎng)上第一個(gè)相關(guān)案例,究竟應(yīng)該給他一個(gè)什么樣的罪名,標(biāo)本意義較為明顯,對(duì)于今后打擊操縱市場(chǎng)行為具有風(fēng)向標(biāo)的作用,而這也正是此案司法程序一度停滯的原因。現(xiàn)在看來,汪建中所樹立的風(fēng)向標(biāo),面對(duì)著聞所未聞的烏龍指,又令人不禁發(fā)出“我不知道風(fēng)是在往哪一個(gè)方向吹”的感慨。

　　操縱市場(chǎng)是資本市場(chǎng)永恒的主題,也是最大的原罪。在一個(gè)完全自由沒有監(jiān)管的市場(chǎng)環(huán)境中,可能人人都想去坐莊。為操縱市場(chǎng)的巨大獲利所驅(qū)使,人們內(nèi)心的狡黠陰暗和精于算計(jì)常常能發(fā)揮到極致,因此,操縱市場(chǎng)可以稱得上是技術(shù)含量和智力水平很高的一種犯罪。對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史有所了解的人都不會(huì)忘記K先生呂梁,這是一個(gè)地道的文化人,但他通過二級(jí)市場(chǎng)與輿論雙管齊下操縱股價(jià)的手法給人們留下了深刻的印象。如今老一代莊家早已淡出江湖,人們迎來的是一個(gè)技術(shù)化程度越來越高的資本市場(chǎng),下一個(gè)潛在水面下的大鱷又在哪里?人們是否又能適時(shí)抵御挾信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)給予金融系統(tǒng)的隱蔽一擊?

　　烏龍指事件中,一個(gè)值得注意的地方就在于,事后證監(jiān)會(huì)對(duì)光大及其相關(guān)責(zé)任人作出了被稱為“史上最嚴(yán)厲”的處罰。而光大一名前高管因?yàn)椴粷M對(duì)其個(gè)人的處罰,一紙?jiān)V狀將證監(jiān)會(huì)告上法庭。再來看汪建中定罪時(shí)所依據(jù)的證券法第七十七條,被認(rèn)為帶有兜底條款的性質(zhì),從嚴(yán)格意義上說,與罪刑法定原則相沖突。面對(duì)著波詭云譎的證券市場(chǎng),行政執(zhí)法似有力不從心之感。

　　數(shù)年前,就有法學(xué)家調(diào)研后提出建議證券監(jiān)管應(yīng)該朝著嚴(yán)格管理、刑事介入的方向發(fā)展,但實(shí)質(zhì)進(jìn)展不大,很重要一個(gè)原因就是部門之間分工協(xié)作尚不明確,該放權(quán)的不愿放,該接手的接不了。不管今后證券市場(chǎng)監(jiān)管將會(huì)如何發(fā)展,都需要行政監(jiān)管執(zhí)法部門與司法機(jī)關(guān)更多攜手并進(jìn),突破部門利益,在立法、執(zhí)法等方面不斷完善,確保證券監(jiān)管能夠?qū)崿F(xiàn)從行政執(zhí)法到刑事介入的無縫鏈接,真正讓操縱市場(chǎng)的行為罪罰相當(dāng)。(杜曉)