緊縮難緩+增速放緩=破位下跌？
周一滬深兩市出現(xiàn)恐慌性殺跌，2800點(diǎn)、年線等重要支撐位被輕松擊穿。周二、周三連續(xù)下跌，股指再創(chuàng)新低。周四至本文截稿時(shí)股指雖有反彈，但被技術(shù)派看作是技術(shù)性反抽�？傊�，前四個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)，給人的感覺(jué)好像是這個(gè)跌勢(shì)止不住了。那么，這次的破位下跌能不能止得住呢？通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)即時(shí)通信系統(tǒng)，我采訪了兩位技術(shù)派人士，先聽(tīng)聽(tīng)他們的說(shuō)法。
上海證券專業(yè)技術(shù)人員、筆者老鄉(xiāng)馬先生認(rèn)為，滬指2711點(diǎn)應(yīng)該有強(qiáng)支撐。做出這一判斷的理由是，下方的支撐線是從1664點(diǎn)到2319點(diǎn)再到2711點(diǎn)的這條連線，上方的壓力線是從3478點(diǎn)到3186點(diǎn)再到3067點(diǎn)的這條連線。兩條連線形成了技術(shù)圖形上的一個(gè)三角形。從理論上說(shuō)，2711點(diǎn)是一個(gè)技術(shù)性強(qiáng)支撐位。
沈陽(yáng)證券專業(yè)技術(shù)人員、筆者老鄉(xiāng)王女士則認(rèn)為，2711點(diǎn)可能守住，也可能守不住。她說(shuō)，本周以來(lái)的技術(shù)性破位，是針對(duì)圖形上一個(gè)三角形而言的，但這個(gè)三角形的斜率并不算太大。若把斜率放大一些測(cè)算低點(diǎn)，不排除跌破2600點(diǎn)的可能。若真跌破2600點(diǎn)，技術(shù)性修復(fù)行情就完全可以期待。
作為媒體財(cái)經(jīng)評(píng)論員，我從政策面和基本面的角度對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)做個(gè)背景分析。概括起來(lái)就是三句話：政策面緊縮難緩，基本面增速放緩，難緩+放緩=不樂(lè)觀。
根據(jù)一個(gè)數(shù)據(jù)和一個(gè)情況，我做出了政策面緊縮難緩這一判斷。一個(gè)數(shù)據(jù)就是CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）。CPI漲幅大于3%是溫和通脹，而大于5%則是惡性通脹。今年一季度CPI漲幅達(dá)5%，4月達(dá)5.3%，5月仍難回落。一個(gè)情況就是旱情。目前國(guó)內(nèi)一些地區(qū)出現(xiàn)的旱情，如若遲遲不能緩解，勢(shì)必導(dǎo)致糧價(jià)持續(xù)超預(yù)期上漲，而糧價(jià)是整個(gè)物價(jià)的基礎(chǔ)。僅從這兩點(diǎn)就可斷定，國(guó)內(nèi)貨幣政策不會(huì)有絲毫的放緩。而貨幣流動(dòng)性持續(xù)收緊，無(wú)疑會(huì)不斷沖擊股市資金面。
根據(jù)另外一個(gè)數(shù)據(jù)即PMI（采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)），我作出了基本面增速放緩的判斷。PMI指數(shù)高于50%被視為經(jīng)濟(jì)景氣信號(hào)，而低于50%則被視為經(jīng)濟(jì)蕭條信號(hào)。今年前四個(gè)月國(guó)內(nèi)PMI指數(shù)雖然都在50%以上，沒(méi)有出現(xiàn)蕭條信號(hào)，但呈現(xiàn)逐月回落態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速放緩已是不爭(zhēng)的事實(shí)�；久娼�(jīng)濟(jì)增速放緩，必然導(dǎo)致投資者預(yù)期變壞。而預(yù)期變壞，無(wú)疑會(huì)打擊市場(chǎng)做多信心。
不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，出現(xiàn)深度調(diào)整，從另外一個(gè)角度看也是好事。不破不立，破了就會(huì)再立。持幣的投資者完全可以等來(lái)中期抄底的大好時(shí)機(jī)。至于等待抄底哪類股票，蘿卜白菜，各有所愛(ài)。我已準(zhǔn)備好當(dāng)個(gè)“泥土匠”，正在密切關(guān)注水泥股和稀土股。（羅天柱）
