高盛涉嫌有意隱瞞關(guān)鍵信息 美證監(jiān)會卷入其中

　　州檢察官出手

　　紐約州總檢察官Andrew M? Cuomo和康涅狄格州總檢察官Richard Blumenthal是次按風(fēng)暴中,最先跳出來的司法界人士。

　　當(dāng)?shù)貢r間1月12日,紐約州立檢察院和美國康涅狄格州檢察院表示將對華爾街的銀行"是否有意對投資者隱瞞高風(fēng)險債券的關(guān)鍵信息"進(jìn)行聯(lián)手調(diào)查,而且,調(diào)查可能還將涉及美國證監(jiān)會。

　　"將在未來幾周提起法院訴訟。" Andrew M. Cuomo表示。

　　"SEC(美國證監(jiān)會)跟華爾街的利益綁得很緊的,它從來沒有捅出過大的事情。它的利益和聯(lián)邦政府也綁得很緊。"SEC的責(zé)任很難界定,"應(yīng)該查和必須查,不是一回事。如果一件事應(yīng)該查,SEC也可以借口證據(jù)不足而逃脫責(zé)任。"1月14日,獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠說。

　　而至于金融機(jī)構(gòu),受訪專家表示,在災(zāi)難中獲益最重的高盛可能首當(dāng)其沖,因?yàn)樗�可能最符�?有意"的認(rèn)定。

　　美國抵押貸款專家Mark Hanson曾在越洋電話里對本報記者說,"高盛的問題比表面上看起來的要嚴(yán)重得多,其大量次債有關(guān)資產(chǎn)都沒有得到公正的評估。"

　　在過去兩年多里,高盛賣掉了1千多億美金的次債資產(chǎn),同時在次債指數(shù)上做空。其資產(chǎn)負(fù)債表上有很多三級證券(level 3)資產(chǎn),但實(shí)際上在次債資產(chǎn)上的空頭比多頭要大得多。"高盛一面向投資者推銷次債資產(chǎn),背后又大量做空,有很大隱瞞信息的嫌疑。"謝國忠說。

　　瞄準(zhǔn)"例外"貸款

　　調(diào)查最先由紐約州總檢察官Andrew M?Cuomo啟動。在次債危機(jī)的早期,他就開始調(diào)查銀行怎樣把幾十億美元的"例外"貸款(exceptional loans)以及其他的次級債務(wù)打包進(jìn)復(fù)雜的按揭投資組合。

　　康涅狄格州首席檢察官Richard Blumenthal說,康涅狄格州檢察院正與紐約州檢察院合作,調(diào)查大型銀行惡意隱瞞次債證券信息的問題。

　　Blumenthal表示,調(diào)查重心圍繞"無檔案"及"非正規(guī)"的貸款。這些貸款甚至連次級按揭貸款的要求都沒達(dá)到,被提供給沒有提交抵押借貸必需的收入或相關(guān)證明的申請者。投資銀行可能使用了空泛而不規(guī)范的文字,而沒提供清楚和完整的真相。并且許多機(jī)構(gòu)違規(guī)發(fā)行了大量債券,變相形成一種新的"潛規(guī)則"。

　　"這些貸款被提供給沒有提交抵押借貸必需的收入或相關(guān)證明的申請者。"Blumenthal稱,"很多銀行都借出了大量的貸款,結(jié)果是'例外'吞噬了'規(guī)則',或者說'例外'變成了'規(guī)則'。"

　　Richard Blumenthal 和Andrew M Cuomo要做的就是追究"潛規(guī)則"。

　　這些貸款通常又由其初始發(fā)行機(jī)構(gòu)捆綁了其它風(fēng)險較小的貸款后一起銷售給華爾街,并由此進(jìn)入證券市場。

　　"讓華爾街不寒而栗的人"

　　州檢察院的檢察長首先跳出來把問題引入下一階段是有原因的。

　　"Andrew M Cuomo是原民主黨大佬、原紐約州州長Mario Cuomo的兒子。Mario Cumo是一個天才政治家,是民主黨歷史上少有的很有煽動性的政治家。他有一個沒有完成的夢寄托在他兒子身上。"謝國忠說。

　　Mario Cuomo最后放棄了美國總統(tǒng)競選。其中一個主要原因是他的意大利裔身份。Mario是個很典型的意大利名字,"以元音結(jié)尾"。而他給兒子起的名字,Andrew M. Cuomo則相當(dāng)主流,至少從名字上夠美國。

　　Andrew M. Cuomo作為一個從上流社會走出來的總檢察長,應(yīng)該說與華爾街的銀行家們有很好的關(guān)系。他之所以在次按早期就積極介入調(diào)查,并在日前宣布將在未來幾周提起法院訴訟,都是緣于他的政治夢想和野心。

　　"調(diào)查銀行在次債危機(jī)中的違法行為是Andrew M. Cuomo在政治上往前走的一個很重要的平臺,他一定會走到底的。"謝國忠說。

　　很多美國政界的顯赫人物都是從擔(dān)任州政府檢察院的總檢察官開始的。

　　和聯(lián)邦政府檢察院不同,州政府的總檢察官是由選民選出來的,必須做出政績?nèi)蘸蟛趴梢愿傔x州長,以及有更長遠(yuǎn)的政治前途。因?yàn)橄啾扔煽偨y(tǒng)提名的聯(lián)邦檢察院總檢察長,州檢察長和華爾街利益集團(tuán)關(guān)系更遠(yuǎn)。

　　現(xiàn)任紐約州州長Eliot Spitzer在1998出任紐約州總檢察長,2006年12月成功競選紐約州長,其最得力的政治資本就是紐約州檢察院對IT泡沫中舞弊行為的調(diào)查。

　　打擊"普遍的、然而卻是非法的行為"是這位總檢察長的注冊商標(biāo)。他說:"我的目的從來就不是要把誰投進(jìn)監(jiān)獄。我想做的是改革商界,終止那些人們認(rèn)為很正常的舞弊行為。"

　　最終,Eliot Spitzer被人稱為"讓華爾街不寒而栗的人",這是他打造政治資本的策略。

　　看來Mario Cuomo的兒子Andrew M. Cuomo,正在步他的后塵。

　　未來的罰單

　　在2002年的科網(wǎng)股泡沫中,很多投行被判罰款,交納罰金最高達(dá)30億美元。"這一次會比上次多多了。"謝國忠十分肯定地說,盡管此次罰金數(shù)額尚難估計(jì)。不僅如此,還"會有很多人去坐牢!"

　　2002年美國IT泡沫破滅時,各州的檢察院就聯(lián)合對華爾街進(jìn)行調(diào)查,并對牽涉在其中的公司和銀行進(jìn)行罰款。

　　"州政府會用這筆罰款補(bǔ)充給受損失的養(yǎng)老基金,學(xué)校的準(zhǔn)備基金,甚至由所有受到損失的投資者選出代表來進(jìn)行談判,按受損比例分配這筆罰金。"謝國忠說。

　　美國私募管理研究公司的總裁John Mauldin說:"美國每一次嚴(yán)重的問題發(fā)生之后就會有新的規(guī)則。雖然從來不能在問題發(fā)生之前就制定出預(yù)防性的規(guī)則。"把問題引向司法,就是制定新規(guī)則來解決舊問題的很重要的一步。

　　由于次債危機(jī)的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2002年IT泡沫破滅,所以罰款數(shù)目也會很驚人。"現(xiàn)在注資給美國銀行的錢,可能最終都給罰掉了"謝國忠說,"但是,注資通常都會有保護(hù)條款,在一定的條件下可以股轉(zhuǎn)債以保護(hù)投資者利益,所以中投和摩根士丹利的5000億交易還是不會受到太大影響的。"

　　而在次按的泥潭中,出淤泥而不染的高盛顯然受到了更多的質(zhì)疑。

　　American Century Investment Corp.一位不愿透露姓名的分析師說,"高盛有大量無法估值的三級證券(level 3),如果不進(jìn)行交易的話就可以隨意定價。高盛在生意中非常聰明。如果你有足夠多的資金,就可以暫時不進(jìn)行交易,可以避免價值重估。但是只要賣出其中的一部分,其余的賬面資產(chǎn)都要以同樣的會計(jì)方法進(jìn)行重估。"  黎敏奇